Wat tot voor kort grotendeels een theoretische modelexercitie was, staat op het punt om te gebeuren omdat Reuters meldt dat de EU een volledig embargo op Russische olie zal afkondigen na de Franse verkiezingen van dit weekend, aldus Zero Hedge.

Waarom wachten tot na de verkiezingen om het embargo in te stellen? Simpel: Europa’s bureaucraten zijn terecht doodsbang dat de komende olieprijs stijging invloed op de verkiezingen zal hebben en WEF-president Macron niet herverkozen wordt.

Ondanks de duidelijke bedoelingen van de westerse regering om de Russische energieproductie lam te leggen, zijn de ladingen Russische olie tot nu toe verrassend veerkrachtig geweest, zozeer zelfs dat het saldo van de lopende rekening van Rusland op het hoogste punt aller tijden staat.

{…}

Het zal natuurlijk niemand verbazen dat de agressieve aankopen van Russische olie door China en India – die beide in de afgelopen twee maanden hun aankopen van Russische olie hebben opgedreven, en ook Turkije heeft zijn volumes opgevoerd tot pre-COVID-niveaus – een deel van het verlies hebben gecompenseerd.

Dat brengt ons bij de grote vraag: als Europa zijn dreigement waarmaakt om de sancties uit te breiden naar alle Russische olie, wat gebeurt er dan met de prijs? Wel, volgens JPMorgan, niets goeds.

VS verhoogt invoer van Russische olie met meer dan 40% - eist dat Europa sancties tegen Rusland handhaaft

Natasha Kaneva, grondstoffenstrateeg bij JPM, schrijft dat ze verschillende scenario’s heeft onderzocht voor het geval Europa zijn sancties uitbreidt tot Russische olie. Ze waarschuwt dat “elke onmiddellijke embargomaatregel van de Europese Commissie een ernstige impact zal hebben op de wereldwijde oliemarkt, met risico’s voor de prijs die op korte termijn volledig naar boven kunnen worden bijgesteld.

De bank heeft drie mogelijke instrumenten onderzocht die de EU zou kunnen gebruiken om Russische olie te sanctioneren, van het meest agressieve, een volledig embargo op de invoer uit Rusland, tot het meer conservatieve, belastingen of prijsplafonds voor de invoer van Russische olie. Om extreme prijspieken te vermijden, heeft de markt in elk scenario tijd nodig om zich aan te passen.

Een blik op de verschillende scenario’s, te beginnen met de meest draconische:

  • Een volledig en onmiddellijk embargo zal op korte termijn waarschijnlijk meer schade toebrengen aan de Europese consumenten dan aan de Russische producenten. Belangrijker is dat een volledig en onmiddellijk embargo de prijzen van Brent ruwe olie waarschijnlijk naar $185/bbl zou drijven, omdat meer dan 4 mrd Russische olievoorraden zouden worden verdrongen zonder dat er ruimte of tijd is om deze naar China, India of andere potentiële vervangende kopers om te leiden.

Wat meer details over het “volledig embargo”-scenario:

Hoewel India zijn invoer van Russische olie reeds tot driemaal het niveau van 2021 heeft opgevoerd, blijft het twijfelachtig of het in staat is te blijven fungeren als reservoir voor verplaatste Russische olieaanvoer, aangezien de VS India waarschuwt de invoer niet verder op te voeren.

  • Als Europa echter een embargo langzamer invoert, bijvoorbeeld over een periode van maanden, naar het voorbeeld van het Europese verbod op de invoer van Russische steenkool, waarvoor een afbouwperiode van vier maanden geldt, is het onwaarschijnlijk dat de prijzen veel hoger zullen stijgen dan de huidige niveaus.
  • Bij een langzamere afbouw zou Rusland meer tijd hebben om zijn oliestromen op vriendelijker kopers af te stemmen en zou de mondiale groei van het aanbod ex-OPEC+ de tijd hebben om voldoende te groeien om althans een deel van het gat in het mondiale olieaanbod van Russische omvang op te vullen.

De EU overweegt ook minder drastische alternatieven voor een volledig embargo, waardoor Europa in staat zou zijn Russische olie te blijven ontvangen en toch financiële druk op Moskou zou kunnen blijven uitoefenen. Deze alternatieven omvatten de invoering van i) speciale belastingen en ii) prijsplafonds voor de Europese invoer van Russische olie.

  • Omdat de operationele break-evens voor Russische olie minder dan $10/bbl bedragen en de Russische minister van Energie heeft gezegd dat het land aan “bevriende landen” zal verkopen tegen “elke prijsklasse”, zouden de Russische producenten het zich waarschijnlijk nog steeds kunnen veroorloven olie aan Europese consumenten te blijven leveren, zelfs onder heffingen van 90% of een prijsplafond van $20/bbl. Elk van deze opties kan een politiek aanvaardbare middenweg zijn, die de EU in staat stelt krachtdadig op te treden en tegelijk haar Russische energieleverancier in stand te houden.
  • Bovendien overweegt de EU bij een prijsplafond een geblokkeerde rekening te openen waarop kopers van olie het verschil tussen de marktprijs van olie en het niveau van het prijsplafond kunnen storten. Deze middelen zouden ofwel volledig worden besteed aan de wederopbouw van Oekraïne nadat de vijandelijkheden zijn beëindigd, ofwel op een later tijdstip aan de Russische producenten worden verstrekt na aftrek van de kosten voor de wederopbouw van Oekraïne. Het verstrekken van extra middelen aan de Russische exploitanten, zelfs op een later tijdstip, houdt waarschijnlijk een politiek risico in, maar de belofte van meer inkomsten in de toekomst zou verder gaan om de continuïteit van de voorziening uit Rusland te garanderen.

In elk van deze scenario’s ligt het voor de hand dat Rusland zich voor zijn export van ruwe olie en olieproducten tot vriendelijker kopers zal wenden. China en India hebben beide in de afgelopen twee maanden hun aankopen van Russische olie al opgevoerd en ook Turkije is ondanks het conflict in Oekraïne doorgegaan met het opvoeren van zijn aankopen van Russische olie naar het niveau van vóór de COVID.

Samen kunnen deze drie landen waarschijnlijk nog eens 1 miljoen vaten olie invoeren bovenop hun huidige invoer, waarbij China in de plaats komt van andere Oost-Aziatische kopers van olie uit Oost-Rusland, zoals Japan en Korea, en Turkije en India opportunistisch ladingen Russische olie uit de havens aan de Zwarte Zee en de Baltische Zee oppikken.


Help ons de censuur van BIG-TECH te omzeilen en volg ons op Telegram:

Telegram: t.me/dissidenteen

Meld je aan voor onze gratis dagelijkse nieuwsbrief, 10.000 gingen je al voor:


EU-dictator Von der Leyen pleegt moordaanslag op Europese burgers en economie onder het mom van sancties tegen Rusland

5 1 stem
Artikelbeoordeling
Abonneer
Laat het weten als er
guest
0 Reacties
Inline feedbacks
Bekijk alle reacties